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UBS prevê crescimento contínuo das ações em 2025, apesar dos desafios económicos
Apesar de um final modesto para 2024, os analistas do banco suíço UBS continuam optimistas quanto ao desenvolvimento dos mercados bolsistas em 2025. De acordo com as suas previsões, o crescimento bolsista deverá continuar, apoiado por vários factores positivos.
O mercado accionista mundial registou alguma turbulência no final do ano, com índices como o MSCI All Country World e o S&P 500 a caírem 1,6% e 2,4%, respectivamente, em Dezembro. O UBS explica este desempenho moderado pela falta de liquidez nos últimos dias do ano, típica de um período de negociação mais calmo. No entanto, o desempenho global das ações em 2024 foi muito forte, com um retorno impressionante de 20,7%, e o S&P 500 subiu 25%, marcando o melhor desempenho anual para as ações de grande capitalização dos EUA neste século.
Apesar das incertezas e da volatilidade que caracterizam os mercados financeiros, o UBS continua optimista em relação ao próximo ano, especialmente no que diz respeito às acções dos EUA. O banco prevê que o índice S&P 500 atinja os 6.600 pontos até ao final de 2025, apoiado por uma combinação de factores: queda dos custos dos empréstimos, uma economia resiliente dos EUA, uma expansão dos lucros das empresas, o impacto crescente da inteligência artificial e a potencial crescimento nos mercados de capitais sob uma administração Trump potencialmente reeleita.
O UBS aconselha, por isso, os investidores a aproveitarem qualquer correção de curto prazo para reforçar a sua exposição às ações dos EUA. Estratégias diversificadas, segundo o banco, devem ser utilizadas para captar oportunidades e ao mesmo tempo minimizar os riscos.
Para além das ações, o UBS destaca ainda a força do mercado do ouro, que registou um desempenho excecional em 2024 com uma rentabilidade de 27,8%. Isto deve-se em grande parte à compra massiva de ouro pelo banco central e ao aumento das tensões geopolíticas. O UBS espera que o ouro continue a atrair investidores que procuram proteger-se contra os riscos económicos.
Relativamente às obrigações, o banco considera que as obrigações de elevada qualidade e com grau de investimento continuam atractivas, mesmo que a política monetária restritiva da Reserva Federal possa atenuar as expectativas de cortes nas taxas de juro. No entanto, uma deterioração da economia poderá levar a uma redução das taxas, tornando as obrigações ainda mais atrativas.
No que diz respeito às moedas, o UBS recomenda a redução da exposição ao dólar norte-americano, que está atualmente sobrevalorizado, e a expansão das carteiras com moedas como a libra esterlina e o dólar australiano. Esta estratégia visa capitalizar um possível enfraquecimento do dólar.
Em suma, o UBS vê um futuro promissor para várias classes de ativos em 2025, mas insiste na importância da diversificação dos investimentos para fazer face aos desafios económicos que se avizinham. O papel fundamental das ações, do ouro e das obrigações dos EUA, bem como os ajustamentos nas moedas, deverão permitir aos investidores aproveitar as oportunidades, minimizando simultaneamente os riscos num ambiente económico incerto.
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