Expectativas de inflação de 2,6% para 2024

Quarta-feira 09 Outubro 2024 - 09:00

A inflação em Portugal deverá avançar rapidamente em direção ao objetivo de 2% do Banco Central Europeu , de acordo com as últimas previsões do Banco de Portugal, publicadas no Boletim Económico de outubro.

Num cenário que aponta para uma gradual normalização das pressões inflacionistas, a entidade liderada por Mário Centeno espera que a taxa de inflação desacelere para 2,6% este ano, aproximando-se depois de valores alinhados com o objetivo do Banco Central Europeu de estabilidade de preços no próximo dois anos.

“A inflação cairá para 2,6% em 2024 e estabilizará em 2% em 2025-26, num contexto de abrandamento dos custos salariais e de pressões externas moderadas”, afirma o Banco de Portugal no seu boletim económico de outubro, notando que os preços mais baixos em 2024 “reflete uma contribuição menor de todos... Principais componentes, excluindo commodities energéticas.

Em junho, o Banco de Portugal previa que a inflação seria de 2,5% este ano, caindo depois para 2,1% em 2025 e 2% em 2026.

Esta trajetória descendente da taxa de inflação ocorre num contexto de “prevê-se que as pressões inflacionistas externas permaneçam moderadas”, explica o banco central, que espera também um crescimento do PIB de 2% para este ano, seguido de um crescimento de 2,3% em 2025 e 2,2% no ano de 2026.

No entanto, o mercado de trabalho continuará a exercer alguma pressão sobre os preços, já que o Banco de Portugal espera uma “evolução positiva do mercado de trabalho, com aumento do emprego e dos salários”.

Mercado de trabalho

As previsões do regulador apontam também para um abrandamento do mercado de trabalho, com o emprego a crescer 1,1% este ano, 0,6% em 2025 e 0,9% em 2026. A taxa de desemprego deverá manter-se estável em 6,4% ao longo deste período. Esta força e flexibilidade no mercado de trabalho poderão alimentar algumas pressões salariais, com o banco central a prever que “os salários reais deverão aumentar 4,6% em 2024 (após 3,5% em 2023)”.

No entanto, o Banco de Portugal sublinha que os riscos em torno das expectativas de inflação estão equilibrados. Por um lado, existe a possibilidade de “efeitos desfasados de política monetária de curto prazo mais pronunciados”, o que poderia acelerar o declínio da inflação. Contudo, por outro lado, “continuam a existir riscos ascendentes associados a choques nos preços internacionais das matérias-primas e nas cadeias de abastecimento globais no contexto de tensões geopolíticas, bem como à dinâmica salarial e à sua transmissão aos preços”.

O cenário traçado pelo Banco de Portugal para a evolução da inflação nos próximos anos indica que a economia portuguesa está no bom caminho para sair do período de inflação elevada dos últimos anos, que atingiu um pico anual de 10,14% em outubro de 2022.

No entanto, o regulador sublinha que a vigilância deve ser mantida, dada a incerteza que ainda rodeia a evolução dos preços num contexto global complexo.