Tarifas de Trump custam 35 mil milhões de dólares a empresas globais

As empresas globais reportaram mais de 35 mil milhões de dólares em custos com tarifas dos EUA à medida que a época de resultados do terceiro trimestre se aproximava, mas muitas reduziram as suas expectativas iniciais após novos acordos comerciais terem reduzido a sua exposição às tarifas do presidente Donald Trump.

A guerra comercial de Trump elevou as tarifas dos EUA aos seus níveis mais elevados desde a década de 1930, e o presidente continua a ameaçar impor tarifas adicionais. No entanto, a incerteza que paralisou as operações de muitas empresas começa a dissipar-se, permitindo aos executivos estimar os custos com maior precisão e desenvolver planos futuros, incluindo alguns aumentos de preços.

As empresas projetavam coletivamente perdas financeiras entre 21 mil milhões e 22,9 mil milhões de dólares para 2025, com um impacto adicional de quase 15 mil milhões de dólares esperado para 2026, de acordo com uma análise da Reuters de centenas de divulgações, relatórios regulamentares e teleconferências de resultados realizadas entre 16 de julho e 30 de setembro.

As perdas totais estimadas ascendem a mais de 35 mil milhões de dólares, em comparação com os 34 mil milhões de dólares registados em Maio, após as tarifas do "Dia da Libertação" de Trump em Abril, que interromperam as cadeias de abastecimento globais.

No entanto, esta tendência mascara uma mudança nos detalhes, uma vez que a estimativa de 9,5 mil milhões de dólares da Toyota representa a maior parte do aumento. Várias outras empresas, no entanto, reduziram as suas previsões anteriores, à medida que Trump negociava novos acordos comerciais com a União Europeia e o Japão com tarifas mais baixas.

Estes números combinam estimativas anuais e parciais de dois grupos sobrepostos de empresas, cada um dos quais compreende aproximadamente 60 empresas.

As empresas francesas de bebidas destiladas Rémy Contreux e Pernod Ricard reduziram as suas estimativas de prejuízos com as tarifas após terem chegado a acordo com a UE, enquanto a Sony também reduziu a sua previsão em agosto.

Trump também isentou algumas exportações das tarifas mais elevadas. Apenas cerca de um terço das exportações brasileiras, por exemplo, estão sujeitas a uma tarifa de 50%.

O CEO da Stellantis, António Vilosa, afirmou em entrevista à Reuters, em meados de outubro: "As tarifas são mais visíveis agora e acreditamos que serão apenas mais uma variável na nossa equação comercial que precisamos de estar preparados para gerir, e estaremos". Na entrevista, anunciou detalhes de um novo investimento de 13 mil milhões de dólares ao longo de quatro anos na indústria dos EUA. A Stellantis tinha alertado em julho para perdas de 1,5 mil milhões de euros este ano.

"Parece haver uma sensação de que atingimos uma espécie de plateau com alguns acordos comerciais bilaterais", acrescentou Andrew Wilson, secretário-geral adjunto da Câmara de Comércio Internacional. Mas haverá ainda um grau muito maior de complexidade e uma tremenda incerteza.

Por exemplo, no início deste mês, Trump sugeriu a imposição de tarifas adicionais de 100% à China, antes de declarar na sexta-feira que as tarifas propostas seriam "insustentáveis", culpando Pequim pelas recentes tensões nas negociações comerciais entre os dois países.

Os setores do consumo e da manufatura são os mais afetados

Os dados da LSEG indicam que as empresas do S&P 500 deverão registar um crescimento de 9,3% nos lucros no período de Julho a Setembro, abaixo dos 13,8% do segundo trimestre. A maior parte deste crescimento é atribuído ao setor tecnológico dos EUA, impulsionado pelos investimentos em inteligência artificial. O índice europeu Stoxx 600 deverá crescer apenas 0,5%, face aos 4% do trimestre anterior.

Os maiores danos concentram-se nas empresas que dependem de países com os quais os EUA não têm acordos comerciais. A Nike, que depende fortemente de fornecedores no Vietname e noutros países asiáticos, aumentou a sua estimativa do impacto das tarifas no final do mês passado de mil milhões de dólares para 1,5 mil milhões de dólares.

Na Europa, a SEB, fabricante de utensílios de cozinha Tefal, reduziu a sua previsão de lucros, alegando a fraca procura, uma vez que os clientes adoptaram uma atitude de "esperar para ver", em parte devido às tarifas. A H&M alertou ainda que as tarifas de importação dos EUA reduziriam ainda mais as suas margens de lucro no trimestre que terminou em novembro.

"Estamos cautelosos com o mercado norte-americano no quarto trimestre, tanto pelo impacto das tarifas na nossa margem de lucro bruto como pelo sentimento dos consumidores", disse o presidente executivo da H&M, Daniel Erfer. "Já podemos ver aumentos de preços".

Os aumentos de preços são o impacto mais comum reportado pelas empresas na base de dados da Reuters que monitoriza o impacto das tarifas.

Custos Pesados ​​para a Indústria Automóvel

Fabricantes de automóveis, incluindo a Ford, Stellantis, Volkswagen e Toyota, incorreram em milhares de milhões de dólares em custos devido às tarifas. Só a Ford, por exemplo, espera um impacto cumulativo de aproximadamente 3 mil milhões de dólares.

No entanto, o optimismo cresceu entre os fabricantes de automóveis e os fornecedores de peças depois de o Presidente Trump ter decidido aliviar significativamente as tarifas sobre a produção automóvel nos EUA, eliminando potencialmente uma parte significativa dos custos que oneraram as maiores empresas.

As empresas farmacêuticas também começaram a negociar novos acordos de preços e fabrico de medicamentos ligados às isenções tarifárias dos EUA. A Pfizer e a AstraZeneca estão a liderar o caminho, e outras deverão seguir o exemplo em breve.