Marrocos, o único país africano a emitir Eurobonds com grau de investimento

Segunda-feira 29 Setembro 2025 - 09:15

Marrocos consolidou-se como uma excepção africana nos mercados financeiros internacionais. O Reino é agora o único país do continente cujos Eurobonds têm uma classificação de grau de investimento, depois de a agência global Standard & Poor’s ter elevado a sua classificação soberana para BBB-, com uma perspetiva estável.

Esta decisão marca uma viragem estratégica para Rabat. Significa que os investidores internacionais vêem agora Marrocos como um mutuário fiável e relativamente seguro, longe da chamada categoria "especulativa" ou "lixo" que ainda pesa sobre a maioria dos países africanos.

Esta maior confiança proporciona ao Reino um acesso mais fácil aos mercados de capitais, permitindo-lhe obter empréstimos a custos mais vantajosos. Este é um ativo crucial numa altura em que o país planeia mobilizar quase 35 mil milhões de dólares em investimentos até 2030 em grandes projetos de infraestruturas: construção e renovação de estádios em preparação para o Campeonato do Mundo de Futebol de 2030, que será co-sediado com Espanha e Portugal, expansão das redes ferroviária e portuária e modernização da frota da Royal Air Maroc.

A S&P elogiou as "sólidas reformas económicas" implementadas pelo reino e a sua perspectiva financeira estável. A nível interno, o crescimento deverá atingir os 4,6% em 2025, enquanto a inflação, que ultrapassou os 10% em 2023, desceu para menos de 1%, um reequilíbrio significativo que reforça a atratividade do país.

Embora outras agências de notação de risco, como a Moody’s e a Fitch, ainda classifiquem a dívida marroquina como de alto risco, a reação do mercado já corrobora a posição do reino. Em Março último, a emissão de 2 mil milhões de euros em Eurobonds gerou uma procura muito superior à oferta, confirmando o apetite dos investidores por obrigações marroquinas.

Com este posicionamento sem precedentes, Marrocos consolida o seu papel de motor económico em África, transformando a confiança do mercado numa alavanca para acelerar a sua trajetória de desenvolvimento rumo a 2030 e mais além.