As políticas de Trump e os desafios da posição do dólar na economia global

As políticas do Presidente dos EUA, Donald Trump, representam um grande desafio à posição do dólar, uma vez que procura equilibrar o complexo objectivo de apoiar a indústria dos EUA com uma moeda fraca e manter a posição do dólar como um instrumento poderoso no comércio global. Embora uma moeda nacional fraca possa melhorar a competitividade das exportações dos EUA, também exerce pressão inflacionista e complica a tarefa da Reserva Federal de manter as taxas de juro baixas.

Historicamente, os Estados Unidos sempre favoreceram uma política de dólares fortes, um factor-chave que apoia o poder de compra do consumidor e contribui para reduzir a inflação. Além disso, o dólar continua a ser a moeda preferida no comércio internacional e desempenha um papel crucial na estabilidade do sistema financeiro global. Neste contexto, o Secretário do Tesouro dos EUA, Steven Mnuchin, afirmou que esta política não iria mudar.

No entanto, Trump quer reforçar a competitividade da economia norte-americana aumentando o valor do dólar face a outras moedas para manter o seu domínio no comércio internacional. No entanto, procura também enfraquecer a moeda americana para apoiar o sector transformador e tornar as exportações dos EUA mais atractivas para os compradores estrangeiros. No entanto, atingir ambos os objectivos em simultâneo parece uma tarefa impossível.

Existem muitos factores que influenciam o valor de uma moeda, mas Trump pode influenciar indirectamente o seu valor pressionando outros países a valorizarem as suas moedas ou aumentando a procura de produtos americanos através da ameaça de tarifas sobre as importações. Na sua busca para acabar com o défice comercial, que resulta da compra de bens em vez de os exportar, Trump vê a força do dólar como um grande obstáculo. Já disse que o elevado valor do dólar é um fardo para as empresas americanas, prejudicando a sua competitividade.

As tarifas de Trump podem ajudar a resolver este problema, mas também correm o risco de alimentar a inflação, levando a Reserva Federal a aumentar as taxas de juro. Isto, por sua vez, poderá tornar o dólar mais atrativo para os investidores estrangeiros, aumentando a procura pela moeda como porto seguro. Além disso, a incerteza gerada pelas políticas de Trump está também a aumentar a procura do dólar.

O estatuto do dólar como principal moeda de reserva beneficia largamente os Estados Unidos. Por exemplo, o governo dos EUA pode pedir dinheiro emprestado através da venda de letras do Tesouro. Graças à forte procura do dólar, o país não é obrigado a pagar taxas de juro elevadas, o que reduz os custos dos empréstimos. Além disso, o facto de o dólar ser a principal moeda de reserva confere aos Estados Unidos um imenso poder de influência no panorama internacional. Por exemplo, após a invasão da Ucrânia, a Rússia foi privada do acesso ao dólar para muitas transações, tornando o seu comércio mais caro.

Apesar dos seus esforços para enfraquecer o dólar, Trump parece determinado a preservar o lugar da moeda norte-americana na economia global. Quando um grupo de países BRICS propôs a ideia de criar uma nova moeda, Trump reagiu de imediato, alertando que iria impor tarifas de 100% sobre as suas importações, uma clara ameaça sua face a qualquer desafio à posição do dólar.

O ex-secretário do Tesouro Larry Summers alertou que as políticas e declarações voláteis de Trump podem representar uma séria ameaça ao domínio do dólar como moeda principal no sistema financeiro global. Embora Trump possa tomar medidas para enfraquecer ou reduzir o valor do dólar, as suas políticas podem produzir resultados contrários às suas intenções, e é pouco provável que consiga manter o domínio do dólar no comércio internacional, ao mesmo tempo que reduz o seu valor para apoiar as exportações dos EUA.